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国内首只有色金属期货ETF发布
2019-10-18 19:06:08

内容摘要:国内首只有色金属期货etf基金的发行受到市场普遍关注。该基金是国内首只跟踪上海期货交易所有色金属期货的etf基金。中信期货总经理方兴表示,有色金属期货在我国期货市场占据重要地位,此次获批的大成有色金属

中国首只有色金属期货交易所交易基金的发行在市场上受到广泛关注。

9月20日,大成基金在深圳举行的有色金属期货交易所交易基金会议上,发行了中国首只大宗商品期货交易所交易基金大成有色金属期货交易所交易基金。该基金是中国首家追踪上海期货交易所有色金属期货的交易所交易基金。

商品期货市场门槛相对较高,非专业人员交易风险过高。通过etf基金参与商品配置是一个很好的选择,它降低了进入市场的门槛和风险。

大成有色金属期货指数etf有抱负的基金经理邵丽告诉记者,大宗商品与股票和债券的相关性很低,它们的投资具有高度互补性。各种商品都具有良好的资产配置价值。其中,有色金属作为一个整体呈现出长期分配价值的格局。

中信期货总经理方兴表示,有色金属期货在中国期货市场占据重要地位。获准成立的大成有色金属期货交易所交易基金(etf)作为中国首家也是唯一一家可以投资有色金属期货的投资基金,从长远来看,将成为主要资产配置的重要选择。

有色金属“牛长熊短”

商品作为一种特殊的资产类别,在著名的美林投资时钟中占有重要地位。中国是世界上最大的有色金属生产国、消费国和进口国,有色金属是大宗商品的最大集群。

最近,业内许多人表示,有色金属正面临一个良好的购买机会。郑东衍生品研究所高级研究员曹杨说,“从中期和长期来看,中期和长期是3-5年的时间。基于此,我认为有色金属目前的底部购买价值正在逐渐显现。”

以铜为例,作为有色etf基金中权重最大的品种,过去20年铜需求快速增长的核心驱动因素是中国城市化,未来中国城市化进程中铜需求仍有一定的增长空间。

高盛(Goldman Sachs)此前的研究论文认为,全球经济形势将大幅改善,投资者情绪将逐渐回暖,市场对周期性商品的需求也将在下半年得到提振。

邵丽表示,“从过去20年有色金属的走势来看,过去20年里出现了多轮牛市和熊市的换手率。我们发现的总体趋势的特征是“牛、熊、熊都很短”。此外,所有先前迭代的迹象是底部区域正在逐渐上升。基本上,最近的底部面积仅比上一次底部面积高40-50%。这大致符合超额资金流入的规模,也就是说,流入有色金属市场的资金可能如此之多。”

从这些年的趋势来看,从2015年底开始,主要商品从2012年开始逐渐走出下降的道路。在巩固底部区域的同时,它们已经恢复了上升趋势。大多数商品的总体收益明显好于a股市场。

邵丽说,商品和股票的风险回报之间的相关性很低,投资是高度互补的。商品的合理配置可以有效提高投资组合的风险收益率。各种商品都具有良好的资产配置价值。

分配值突出显示

然而,对大多数投资者来说,商品现货投资门槛较高,商品期货投资规则也相对复杂,专业要求较高,普通投资者的实际操作难度较大。

通过将商品期货投资模型设计为涉及证券投资基金,投资者不直接参与期货交易,而只能通过购买和赎回基金份额或二级市场交易参与大宗商品投资。规模效应使单位投资成本最小化,基金改革使参与门槛最小化,真正实现了低利率、高效率和透明性。

据了解,商品期货指数投资已成为国外主流投资方式之一,受到许多大型投资机构的青睐。根据美国etf数据库的相关数据,截至2019年6月28日,美国全商品综合etf的总规模已超过95亿美元。

大成有色金属期货指数交易所交易基金是中国首批商品期货基金。目前,整个市场只有一个有色金属期货交易所交易基金。作为国内公开发行基金的创新品种,首批商品期货交易所交易基金填补了国内交易所交易基金的空白,同时完善了大成基金的产品线。

邵丽表示,大成有色金属期货交易所交易基金解决了许多基金在配置大类资产时对期货的歧视性限制,满足了保险基金、银行外包基金和公共基金的池入标准,丰富了其配置需求。它解决了这类基金在大宗市场上“看吃”的长期缺陷,将成为长期大规模资产配置的标准选择。

据悉,大成有色金属期货指数etf完全复制并跟踪了前期的有色金属期货价格指数(imci)。组成商品是在上海期货交易所上市的六种有色金属期货,即铜、铝、铅、锌、镍和锡。

数据显示,在2016年1月1日至2019年6月底的三年半时间里,imci的累计收入明显高于金银,表现优于上海证券交易所指数、沪深300和上海证券交易所政府债券,以及有色金属上市公司股票的整体表现。

邵丽介绍说,大成有色金属期货指数etf有四个特点:投资策略清晰、投资目标透明、指数投资降低期货投资风险、投资门槛低。

该产品基本上消除了杠杆风险。合同规定,持有的所有商品期货合同的总价值不得低于基金资产净值的90%,不得高于基金资产净值的110%。因此,5%-8%的资金购买价值符合投资协议的商品期货合同。其余90%的基金资产用于现金管理,每年可获得约2%的收入。

此外,由于投资目标资产清晰,与股票相比,有色金属期货交易所交易基金的投资目标不涉及退市风险、管理道德风险、金融欺诈风险、信用风险和长期停牌风险。

资料来源:时代财经

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