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吸引近亿「宫斗」玩家 女性向手游开发商玩友时代拟香港IPO
2019-10-31 21:42:57

内容摘要:在今年3月13日,玩友时代首次向港交所递交了招股书,但以失效告终。有众多女性玩家支持的玩友时代并未气馁,于9月12日再次向港交所递表,向市场披露了最新招股书。上述三款游戏亦已成为女性向游戏市场的标志性

过去两年,除了生物科技、私人教育等热门行业的内地企业外,他们都来港交所摇铃,博彩业亦跟随手表交港交所的趋势。

据蔡华新闻社统计,自2018年以来,已有8家大陆游戏公司在香港成功上市,如禅旅科技(02660-hk)。然而,已有20多家内地游戏公司向香港交易所提交了表格。其中许多是地区性象棋和纸牌游戏公司,但赌博的阴影很难在巨额利润下消失。

国际象棋和纸牌游戏公司不仅在香港资本市场竞争,而且以龚都游戏为重点的友好时代(英文名:friendtimesinc)也对资本市场产生了浓厚的兴趣。今年3月13日,玩伴时代首次向香港证券交易所提交招股说明书,但以失败告终。

许多女性玩家支持的玩伴时代并没有气馁。9月12日,该公司再次将该表格交给香港证券交易所,并向市场披露了最新的招股说明书。现代女性喜欢“龚都”

网络游戏的用户曾经由男性主导,女性的比例非常小。然而,随着游戏产业的多元化和趣味化发展,目前中国男女游戏用户比例接近,女性游戏市场仍有进一步发展的空间。

在我国的游戏市场中,有大量不同类别的女性用户,如战术竞赛、动作角色扮演、休闲等。这种专门为女生开发的适合女生的游戏被称为爱情女性游戏。

玩伴时代专注于爱情女性游戏的开发、发行和运营,聚焦于以女性用户为主要焦点的古代中国游戏。自2010年以来,游戏已经在玩伴时代推出。第一个游戏是《宫庭记·游寿》。后来,《宫廷风暴》、《宫廷问传》、《Xi飞传》、《Xi飞问传》等游戏相继推出。其中,《Xi飞传》和《Xi飞问传》是中国古代爱情游戏中的女性,是玩伴时代最重要的收入来源。在此基础上,玩伴时代进一步扩大了游戏组合,包括其他类型的游戏,如slg、mmorpg、爱情形成、模拟管理和音乐战争游戏。

值得注意的是,Xi飞川、Xi 飞q川和龚廷吉游寿这三个游戏的推出时间为1-4年,目前正处于其生命周期的稳定成熟期。在此期间,游戏积累了大量玩家和市场份额,他们的收入趋于稳定。

上述三款游戏也成为爱情女性游戏市场上标志性的中国古代游戏,吸引了一大批玩伴时代的女性玩家。玩伴时代注册玩家的累计数量从2016年的3050万增加到2019年7月31日的9950万,月平均活跃用户从2016年的262.74万增加到2019年7月31日截止的7个月的315.54万,月平均付费玩家从2016年的186600增加到2019年7月31日截止的7个月的234900。

核心业绩增长迅速,毛利率高。

正是由于近1亿注册玩家的普及,玩伴时代的收入从2016年的5.69亿元(人民币,下同)增加到2018年的14.64亿元,2016年至2018年复合年增长率为60.4%,从截至2018年3月31日的三个月的2.75亿元增加到截至2019年3月31日的三个月的3.94亿元。

同期玩伴期间利润分别为8068.8万元、1.18亿元、3.37亿元和8664.7万元。毛利率很高,均保持在60%以上,2019年第一季度达到64.5%,在游戏类上市公司中处于中上层地位。

近几年来,有两个重要因素决定了如此美好的商业业绩。一个是高度集成的商业模式,它集成了玩伴时代的游戏开发、发行和管理能力。移动游戏产业价值链上下游一体化服务模式有助于提高运营的管理效率、生产率和盈利能力。第二,玩伴时代有很强的研发能力。2019年3月31日,玩伴时代研发团队拥有864名员工,占员工总数的65%以上。2016-2018年和2019年第一季度,玩伴时代的研发支出分别为6360万元、8940万元、1.36亿元和4820万元,分别占总收入的11.2%、12.8%、9.3%和12.2%。研发投资提升了公司的数据分析和应用能力。

根据gamma data发布的2018年二级游戏发展报告,虽然2018年女性用户消费市场达到490.4亿元,但市场上针对女性玩家的游戏仍然相对较少。因此,对于玩伴时代来说,这是一场充满想象力的盛宴。作为回应,玩伴时代正在寻找各种游戏组合,将爱情女性游戏组合扩展到其他类型的爱情女性游戏。目前玩伴时代有五款新手机游戏,其中三款是爱情女性手机游戏,其余两款是非爱情女性手机游戏。然而,这五款游戏在中国的发行仍有待批准。这三大风险不容忽视。

虽然注册人数的累积迅速增加,业绩也迅速提高,但玩伴时代也面临三大风险。

一是过于依赖少数游戏。目前,玩伴时代97.8%的收入来自《Xi飞传》、《Xi 飞q传》和《宫庭记·游寿》,连续几年的收入仅由三款游戏驱动。如果引入成功的新游戏不是为了留住现有玩家和吸引新玩家,业务和增长可能会受到严重不利影响。

值得注意的是,玩伴时代已经获得了《浮生如宋庆》和《精神餐厅》的出版号。我们还获得了中宣部出版局对我们现有手机游戏《华新五雨》简体中文版和三款新开发手机游戏《我生命中没有白色》、《皇冠与征服》和《魔法对抗》简体中文版的初步省级批准。在玩伴时代,预计《浮生成宋庆》和《精灵餐厅》将成为他们新的国王纸牌游戏,但尚待时间验证。

其次,用户的实现率逐年下降。虽然注册玩家的累计数量逐年增加,但玩伴时代每月活跃用户的平均数量在2017年达到峰值423.5万,然后持续下降,截至2019年7月31日的7个月中每月活跃用户的平均数量下降到315.5万。

就月平均付费玩家而言,趋势与月平均活跃用户相同,截至2019年7月31日的7个月中,月平均付费玩家降至234,900人。幸运的是,玩伴时代提高了支付价格,截至2019年7月31日的7个月里,每个付费用户的平均月收入从2016年的240.1元大幅上升至544.9元。这与游戏产品的稳定成熟度有关,这确保了付费用户收入的快速增长。

然而,从另一个角度来看,玩伴时代注册玩家的总数飙升,而月平均付费玩家却在相反方向下降。在这种流动性下降的情况下,也给玩伴时代的价格上涨带来了一定的压力,因为需要考虑高度竞争的市场带来的价格战效应。

第三,政策不确定性。与象棋和纸牌游戏相比,宫城游戏在玩伴时代的合规状况明显更让人放心。然而,从2018年3月至12月,中宣部出版局暂停了国家级网络游戏的游戏注册审批和发行号码。第一批游戏发布号直到2018年12月19日才发布。

然而,由于监管机构已收到大量游戏注册申请,完成所有现有游戏注册申请的程序并获得游戏发布号需要时间。因此,在玩伴时代,对于何时完成游戏注册并获得游戏储备和其他正在申请的游戏储备的游戏发布号,或者完全未能完成游戏注册并获得游戏发布号,存在很大的不确定性,这可能对公司推出新游戏的能力、公司推出新游戏的时间表以及公司的业务增长和前景产生重大不利影响。

资料来源:蔡华学会

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